近日,美國農(nóng)業(yè)部棉花種植意向報告公布,美棉2022/2023年度意向種植面積為7424萬畝,較上一年度實播面積增加9%。但筆者認(rèn)為,美國農(nóng)業(yè)部種植意向報告整體偏樂觀,在8年間僅有3年美棉實播面積超過預(yù)估面積。
根據(jù)市場調(diào)查顯示,美國新年度棉花種植成本較去年上漲約35%,而競爭經(jīng)濟作物玉米在新年度種植成本上漲約26%。在棉花種植成本漲幅過大且相對糧價而言棉價比價回落的背景下,美國新棉實播面積增幅或不及預(yù)期。4月,北半球陸續(xù)進入新棉種植期,還需要關(guān)注天氣因素對植棉影響。根據(jù)美國相關(guān)機構(gòu)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,此次美國旱情持續(xù)時間久,影響范圍廣,在一定程度上會阻礙新棉種植進程,具體天氣升水程度會影響幾何還需持續(xù)關(guān)注未來旱區(qū)降水情況。
國內(nèi)方面,國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)對全國范圍棉花種植意向調(diào)查結(jié)果顯示,2022/2023年度新棉增幅1.8%,其中,新疆地區(qū)植棉面積增加,長江、黃河流域植棉面積有所減少。近期國內(nèi)溫度適宜,天氣狀況適宜棉花春播工作開展,棉花適播期提前。但調(diào)查顯示,今年國內(nèi)植棉成本也出現(xiàn)不同幅度的上漲,成本上漲或?qū)⑼淌刹糠种裁蘩麧櫍颐迌r達(dá)到階段性高位后市場可能出現(xiàn)疲態(tài),結(jié)合紡企及貿(mào)易商普遍認(rèn)為后市棉價下跌概率較大的預(yù)期來看,可以預(yù)估國內(nèi)實際植棉面積漲幅或不及預(yù)期。
截至3月31日,全國新棉銷售率為45.6%,同比下降39.5個百分點,較過去4年均值下降23.3個百分點,其中新疆銷售42.9%,同比下降42.1個百分點,較過去4年均值下降23.4個百分點,與美棉基本完成今年銷售任務(wù)形成鮮明對比。
目前上游軋花廠因新棉搶收導(dǎo)致成本高企,庫存積壓較多。因期貨市場處于深度貼水狀態(tài),軋花廠套保難度較大,只能逢高少量套保。為避免大量虧損,只能被迫挺價。下游因訂單再度流回東南亞國家棉紡企業(yè),難以再現(xiàn)去年訂單旺盛場景,紡企采購補庫意愿普遍偏低,“金三”行情落空,國內(nèi)多數(shù)紡織重鎮(zhèn)受疫情影響臨時關(guān)停,交通管制趨嚴(yán),運輸受阻,紡紗廠開機率處于低位,若按照當(dāng)前盤面棉花價格計算,紡紗環(huán)節(jié)已處于全面虧損狀態(tài)。部分紡織企業(yè)反映,當(dāng)前棉紡市場遭遇寒冬,花漲紗跌的背向而行趨勢長期存在,造成紡織企業(yè)虧損加劇,部分企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)混紡紗以降低成本。
山東、河南等地中小型紡織企業(yè)稱生產(chǎn)難以為繼,減產(chǎn)、關(guān)停預(yù)期愈發(fā)強烈,“銀四”尚不可期。在棉紡產(chǎn)業(yè)鏈中高棉價與低需求之間的博弈仍在持續(xù)中,價格傳導(dǎo)機制嚴(yán)重受阻。受到資金還款壓力的影響,上游部分軋花廠報價略有松動下調(diào)。長期來看,若終端需求仍無明顯改觀的話,上游高成本對于棉價支撐力度將會進一步弱化,棉價缺乏長期在高位運行支撐的理由。
(來源:中國紡織報)